Case study · Erwerb aus Insolvenz mit strategischer Sondersituation

Kappus

Kappus soaps and logo

Kappus - Historie

1848

Gründung
Von der Familie Kappus gegründet, etablierte sich das Unternehmen über fünf Generationen hinweg als bedeutender und renditestarker Player im Seifenmarkt. Kappus galt als Trendgeber und brachte aus der eigenen Innovationschmiede beispielsweise die Transparentseife hervor.

1990

Erwerb des Seifenwerks in Riesa
Mit rund 300 Mitarbeitern erwarb Kappus ein strategisch bedeutsames Seifenwerk in Riesa, welches damals mit rund 300 Mitarbeitern ca. 90% des Seifenbedarfs der DDR deckte. Während die Produktion von in der DDR bekannten Marken eingestellt wurde, erfolgte zeitgleich der Einstieg in den Discounter- und Drogeriehandel.

2005

Akquisition der Dalli Wirke GmbH & Co.KG
Mit dem Erwerb des ehemaligen Festseifenwerks von Henkel gelang Kappus der Einstieg in weitere neue Märkte. So begann Kappus mit der Seifenproduktion für den Industriegebrauch sowie für die Herstellung bekannter Markenartikel (Henkel, Unilever).

2016

Erwerb Hirtler Seifen GmbH
Für 1,5 Millionen erwarb Kappus das zur Possehl-Gruppe gehörende Festseifenwerk Hirtler. Dieses war bis 2007 noch im Besitz des Beiersdorf Konzerns, welcher auch mit einer Abnahmemenge von 40 Millionen Stück Seife wichtigster Kunde blieb. Zu dieser Zeit stieg Kappus auch in den Markt der Syndet Produkte ein.

2018

Insolvenz
Bedauerlicherweise verzeichnete die Marke Kappus starke Verluste, bis letztlich vier rechtlich unabhängige Werke - Offenbach, Riesa, Krefeld, Heitersheim und die Vertriebsgesellschaft Verly -  Insolvenz anmelden mussten. Letztere ist gesondert für die „Cleopatra“-Kosmetik Reihe (L‘Oreal) gegründet worden.

Der Kappus Deal – ein Club-Deal mit
vielversprechenden Potenzialen.

Situation
Wir begegnen im Jahr 2018 einem Unternehmen, das starke Verluste meldete und von verpassten Innovationen, einer veralteten Marke und einem derzeit überfordertenManagement-Team gezeichnet war.
Sanierungsplan
Unser Sanierungsplan wies vielversprechende Potenziale auf, die sich bei detaillierter Überprüfung als valide erwiesen und unsere Einstufung als attraktives Investment bestätigten.
Käufer
European Soap Holding GmbH
Übernahme
Im Rahmen einer Club-Deal Struktur
realisierten wir die Akquisition innerhalb von 12 Monaten. Jeder Investor konnte sich am gesetzten Kaufpreis mit individuellen Anteilen beteiligen.
Dealmaker
Die Club-Deal Gesellschaft besteht aus Blackster als größter Gesellschafter, sowie weiteren sieben Investoren. Ulrich Clemm, Managing Partner bei Blackster, war Deal-Initiator und leitender Verhandlungsführer während des gesamten Übernahmeverfahrens.

Das Blackster Modell:
die Kappus-Übernahme in der Praxis

1.       Akute Restrukturierungsphase
Sofortmaßnahmen:
• Etablierung Interims-Management
• Stabilisierung des Geschäfts-betriebes
• Sicherstellung der Liquidität
• Wiederherstellung der Liefertreue
2.       Optimierung
Wesentliche Veränderungen:
• Standortoptimierung
• Prozessoptimierung
• Kapazitätsoptimierung
• Personalstruktur
• Sales-and-Lease-Back
• Preisverhandlungen
3.       Strategie
Einführung einer einheitlichen Strategie:
• Anpassung der Marke mit einem Rebranding
• Aufbau von Social Media Aktivitäten
4.       Finanzen
Sicherung der kurzfristigen Liquidität:
• Implementierung Group CFO
• Working Capital
• Factoring
5.       Innovation
Fokus auf Innovationen:
• Ausweitung R&D
• Zusammenführung der Kompetenzen standortübergreifend
• Implementierung InnovationsLab
• Bereitstellung einer Produktionslinie für Innovationen
6.       Wachstum
Fokus auf Wachstum:
• Durchführung der Wachstumsstrategie mit weiteren Kooperationspartnern
• Strat. Erstgespräche zu Veräußerungsmöglichkeiten

Kappus heute
Europas führender Hersteller von Festseife

135

Stück Festseife jährlich

20.000

Tonnen Seifenbasis pro Jahr

160

Mitarbeitende

3

Werke in Riesa, Heitersheim & Kehl
Blackster ist es gelungen, Kappus wertvoller und zukunftssicherer zu machen. Mit den richtigen Impulsen haben wir ein Umfeld geschaffen, in welchem Wachstumsstrategien wieder auf den richtigen Nährboden stoßen.

Diesen Weg sind wir gemeinsam gegangen; mit dem Management, den Mitarbeitenden und allen Gesellschaftern. Gestärkt und mit einem Fokus auf Innovation, ist Kappus das, was es bereits einmal war: Europas führender Hersteller von Festseife.